
۱- ۳- اهمیت و ضرورت تحقیق.۲۷
۱- ۴ – اهداف تحقیق۲۸
۱-۴-۱- هدف اصلی۲۸
۱-۴-۲-اهداف فرعی .۲۸
۱- ۵ – سوالات تحقیق۲۹
۱-۵ – ۱- سوال اصلی۲۹
۱-۵-۲- سوالات فرعی۲۹
۱-۶ – تعریف واژگان عملیاتی۳۰
۱ -۷ – قلمرو تحقیق.۳۲
۱-۷-۱- قلمرو موضوعی۳۲
۱-۷-۲- قلمرو زمانی.۳۲
۱-۷-۳- قلمرو مکانی۳۲
- جامعه آماری تحقیق۳۲
- روش شناسی تحقیق۳۳
۱-۹-۱- از نظر هدف۳۳
۱-۹-۲- از نظر روش۳۳
- ابزارهای گردآوری اطلاعات۳۴
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق۳۵
۲- ۱ – مبانی نظری.۳۶
۲-۱-۱- چرخه حیات .۳۶
۲-۱-۲- ساختار سرمایه .۳۷
۲-۱-۳- مزایا و معایب مربوط به انواع ساختار سرمایه از دیدگاه نظری : .۳۸
۲-۱-۴- هزینه سرمایه۳۹
۲-۱-۵- ساختار سرمایه بهینه ۳۹
۲-۱-۶- چرخه ی عمر رشدی شرکت.۴۰
۲-۱-۷- درک مراحل تامین بودجه در طول چرخه ی حیات کسب و کار از دیدگاه کارآفرینی۴۱
۲-۱-۸- پارامترهای استراتژی مالی در مراحل مختلف چرخه عمر۴۲
۲-۱-۹- مروری بر نظریه های اصلی ساختار سرمایه.۴۴
- تئوری توازن ایستا۴۴
- تئوری سلسله مراتبی.۴۵
۲-۲- ادبیات علمی تحقیق.۴۶
۲-۲-۱- چرخه عمر۴۶
۲-۲-۱- ۱ – مراحل کلی چرخه عمر شرکت۴۶
۲-۲-۱-۲- ویژگی های مالی مرحله عمر سازمانی۴۶
۲-۲-۱-۲-۱- مشخصات مالی مرحله تولد۴۶
۲-۲-۱-۲-۲- مشخصات مالی مرحله ی رشد.۴۷
۲-۲-۱-۲-۳- مشخصات مالی مرحله بلوغ.۴۷
۲-۲-۱-۲-۴- مشخصات مالی مرحله افول.۴۷
۲-۲-۲- ساختار سرمایه.۴۸
۲-۲-۲-۱- هزینه سرمایه.۴۹
۲-۲-۲-۲- منابع مالی بانک ها۴۹
۲-۲-۲-۳- ساختار سرمایه بهینه.۵۰
۲-۲-۲-۴- چارچوب رسیدن به ساختار سرمایه بهینه در شرکت ها.۵۱
۲-۲-۲-۵- تئوری های ساختار سرمایه۵۲
۲-۲-۲-۵-۱- تئوری توازن ثابت یا پایدار۵۲
۲-۲-۲-۵-۲- فرضیه عدم تقارن اطلاعات۵۴
۲-۲-۲-۵-۳- تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی.۵۵
۲-۲-۲-۵-۴- فرضیه جریان نقدی آزاد.۵۸
۲-۲-۲-۶- عوامل تعیین کننده نسبت بدهی بر اساس دو نظریه ی سلسله مراتبی و موازنه ایستا.۵۹
۲-۲-۲-۶-۱- اندازه شرکت.۵۹
۲-۲-۲-۶-۲- قابلیت مشاهده دارایی ها.۶۰
۲-۲-۲-۶-۳- فرصت های رشد۶۱
۲-۲-۲-۶-۴- سودآوری.۶۲
۲-۲-۲-۶-۵- ریسک سود.۶۳
۲-۲-۲-۶-۶- صرفه جویی مالیاتی غیر از بدهی.۶۳
۲-۲-۲-۶-۷- سود تقسیمی۶۴
۲-۲-۲-۷- فرضیات تئوری های ساختار سرمایه .۶۴
۲-۲-۲-۷-۱- فرضیات تئوری ساختار سرمایه بر مبنای اشتراک دو نظریه سلسله مراتبی و موازنه ایستا .۶۴
۲-۲-۲-۷- ۲- فرضیات نظریه موازنه ایستا .۶۵
۲-۲-۲-۷- ۳- فرضیات نظریه سلسله مراتبی .۶۵
- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله عمر سازمانی۶۷
۲-۲-۳-۱- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله تولد۶۷
۲-۲-۳-۲- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی رشد۶۷
۲-۲-۳-۳- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی بلوغ۶۸
۲-۲-۳-۴- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی افول۶۸
- تئوری چرخه عمر ساختار سرمایه.۶۸
- جمع بندی کلی۶۹
- پیشینه تحقیق.۷۰
۲-۳-۱- پیشینه تحقیقات خارجی۷۰
۲-۳-۱-۱- تحقیقات خارجی انجام شده در رابطه با چرخه عمر۷۰
۲-۳-۱-۲- تحقیقات خارجی انجام شده در رابطه با ساختار سرمایه۷۲
- پیشینه تحقیقات داخلی.۷۴
۲-۳-۲-۱- تحقیقات داخلی انجام شده در رابطه با چرخه ی عمر ۷۴
۲-۳-۲-۲- تحقیقات داخلی انجام شده در رابطه با ساختار سرمایه .۷۵
فصل سوم: روش شناسی تحقیق۸۱
۳-۱- مقدمه.۸۲
- سوالات تحقیق۸۲
- سوال اصلی.۸۲
- سوالات فرعی .۸۲
- متغییر های تحقیق۸۳
- متغییرهای تحقیق برای محاسبات چرخه عمر.۸۳
- متغییر های تحقیق برای محاسبات ساختار سرمایه.۸۳
- مدل مفهومی .۸۵
- روش تحقیق۸۶
- از نظر هدف۸۶
- از نظر روش.۸۷
۳-۵-۲-۱- انواع روش رگرسیون۸۷
۳-۵-۲-۱-۱- رگرسیون سری زمانی.۸۸
۳-۵-۲-۱-۲- رگرسیون مقطعی.۸۹
۳-۵-۲-۱-۳- رگرسیون میانگین(mean) 90
۳-۵-۲-۱-۴- رگرسیون تجمعی(pooled) 91
۳-۵-۲-۱-۵- داده های تابلویی یا پنل دیتا (panel) 92
۳-۵-۲-۱-۵-۱- روش های تخمین مدل ۹۴
۳-۵-۲-۱-۵-۱-۱- مدل اثرات ثابت .۹۵
۳-۵-۲-۱-۵-۱-۲- مدل اثرات تصادفی . ۹۶
۳-۵-۲-۱-۵-۲- آزمون هاسمن .۹۷
۳-۵-۲-۲- روش پژوهش ۹۸
- جامعه آماری تحقیق ۹۹
- روش های گردآوری داده ها ۱۰۰
- قلمرو تحقیق ۱۰۰
۳-۸-۱- قلمرو موضوعی .۱۰۰
۳-۸-۲- قلمرو زمانی ۱۰۰
۳-۸-۳- قلمرو مکانی .۱۰۰
- روش آزمون سوالات تحقیق و تحلیل داده ها ۱۰۱
۳-۹-۱- مدل تقسیم شرکت های صنعت خودرویی به مراحل سه گانه چرخه عمر ۱۰۱
۳-۹-۲- مدل های آزمون تئوری های ساختار سرمایه .۱۰۳
۳-۹-۲-۱- آزمون مدل توازن ایستا ۱۰۳
۳-۹-۲-۲ – آزمون مدل سلسله مراتبی .۱۰۴
۳-۹-۲-۳- آزمون مدل ترکیبی۱۰۵
- روش ها و آزمون های آماری به کار گرفته شده ۱۰۵
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده های تحقیق ۱۰۸
۴-۱- مقدمه ۱۰۹
۴-۲- جامعه آماری و شرکت های غیر واجد شرایط ۱۰۹
۴-۳ – چرخه عمر صنعت خودرو ۱۱۱
۴-۴- سوالات تحقیق و نتایج تجزیه و تحلیل داده ها ۱۱۵
۴-۴- ۱- سوال اصلی ۱۱۶
- سوالات فرعی .۱۱۶
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات ۱۲۷
۵-۱- مقدمه ۱۲۸
۵-۲- تحلیل نتایج چرخه عمر صنعت خودرو .۱۲۸
۵-۳- نتایج حاصل از بررسی ساختار سرمایه در طول چرخه عمر شرکت ها ۱۲۹
۵-۳-۱- نتایج حاصل از آزمون چاو .۱۲۹
۵-۳-۲- نتایج حاصل از تخمین مدل های ساختار سرمایه به روش تلفیق داده ها( pooled) .130
۵-۳-۲-۱- بررسی معنادار بودن ضرایب مدل های برآوردی در طول چرخه عمر .۱۳۰
۵-۳-۲-۲- بررسی توجیه پذیری مدل های برآوردی در طول چرخه عمر ۱۳۲
۵-۳-۲-۳- بررسی ضرایب مدل های ساختارسرمایه در طول چرخه عمر ۱۳۳
۵-۳-۳- نتیجه کلی تحقیق .۱۳۶
۵-۴- پیشنهادات برای تحقیقات آتی .۱۳۸
فهرست منابع و ماخذ .۱۳۹
فهرست جداول و نمودارها ۱۹
جداول:
جدول ۲- ۱- مزایا و معایب مربوط به انواع ساختار سرمایه از دیدگاه نظری ۳۸
جدول ۲-۲-کسب و کارهای تازه تاسیس (تولد) ۴۲
جدول ۲-۳ -کسب و کارهای در حال رشد .۴۳
جدول ۲-۴-کسب و کارهای بالغ .۴۳
جدول ۲-۵-کسب و کارهای در حال افول .۴۴
جدول ۲-۶- ( پیش بینی های تئوری های مختلف ساختار سرمایه در مورد متغیر های تاثیر گذار) .۶۵
جدول ۲-۷- (تحقیقات خارجی مرتبط با چرخه عمر) ۷۱
جدول ۳-۱- متغییرهای تحقیق برای محاسبات چرخه عمر .۸۳
جدول ۳-۲- متغییر های تحقیق برای محاسبات ساختار سرمایه ۸۴
جدول ۳-۳- مدل تفکیک شرکت ها به مراحل چرخه عمر ۱۰۲
جدول ۴-۱- شرکت های محذوف از جامعه آماری ۱۱۰
جدول۴-۲- مراحل چرخه عمر صنعت خودرو .۱۱۳
جدول ۴-۳- تعداد شرکت ها در مراحل مختلف چرخه عمر ۱۱۴
جدول۴-۴- نتیجه آزمون چاو آزمون توازن ایستا- سوال اصلی تحقیق ۱۱۶
جدول ۴-۵- نتایج تخمین مدل آزمون توازن ایستا- سوال اصلی تحقیق .۱۱۷
جدول۴-۶ – نتیجه آزمون چاو آزمون سلسله مراتبی- سوال اصلی تحقیق ۱۱۷
جدول ۴-۷- نتایج تخمین مدل آزمون سلسله مراتبی- سوال اصلی تحقیق ۱۱۷
جدول۴-۸- نتیجه آزمون چاو آزمون ترکیبی- سوال اصلی تحقیق ۱۱۸
جدول ۴-۹ – نتایج تخمین مدل آزمون ترکیبی- سوال اصلی تحقیق ۱۱۸
جدول۴-۱۰- نتیجه آزمون چاو آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد ۱۱۹
جدول ۴-۱۱- نتایج تخمین مدل آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد ۱۱۹
جدول۴-۱۲- نتیجه آزمون چاو آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد ۱۱۹
جدول ۴-۱۳- نتایج تخمین مدل آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد .۱۲۰
جدول۴-۱۴- نتیجه آزمون چاو آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد ۱۲۰
جدول ۴-۱۵- نتایج تخمین مدل آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله رشد .۱۲۰
جدول۴-۱۶- نتیجه آزمون چاو آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ .۱۲۱
مطلب دیگر :
جدول ۴-۱۷- نتایج تخمین مدل آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ ۱۲۲
جدول۴-۱۸- نتیجه آزمون چاو آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ .۱۲۲
جدول ۴-۱۹- نتایج تخمین مدل آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ .۱۲۲
جدول۴-۲۰- نتیجه آزمون چاو آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ ۱۲۳
جدول ۴-۲۱- نتایج تخمین مدل آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله بلوغ .۱۲۳
جدول۴-۲۲- نتیجه آزمون چاو آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول .۱۲۴
جدول ۴-۲۳- نتایج تخمین مدل آزمون توازن ایستا- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول ۱۲۴
جدول۴-۲۴ – نتیجه آزمون چاو آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول ۱۲۵
جدول ۴-۲۵- نتایج تخمین مدل آزمون سلسله مراتبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول .۱۲۵
جدول۴-۲۶- نتیجه آزمون چاو آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول ۱۲۵
جدول ۴-۲۷ – نتایج تخمین مدل آزمون ترکیبی- سوال فرعی تحقیق- مرحله افول ۱۲۶
جدول ۵-۱ نتایج آزمون چاو .۱۲۹
جدول ۵-۲ مقادیر احتمال آزمون .۱۳۰
جدول ۵-۳ ضرایب تعیین مدل های ساختار سرمایه در طول چرخه عمر ۱۳۲
جدول ۵-۴ ضرایب مدل های ساختار سرمایه در طول چرخه عمر .۱۳۳
نمودارها:
نمودار۳-۱- مدل مفهومی تحقیق ۸۵
نمودار ۳-۲- رگرسیون سری زمانی ۸۹
نمودار۳-۳- رگرسیون مقطعی .۹۰
نمودار۳-۴- رگرسیون میانگین ۹۱
نمودار۳-۵- رگرسیون تجمعی .۹۲
نمودار۴- ۱- روند مراحل چرخه عمر صنعت خودرو .۱۱۵
نمودار۵- ۱- روند چرخه عمر صنعت خودرو ۱۲۸
نمودار ۵-۲- مقایسه مدل سلسله مراتبی و توازن ایستا با توجه به سوال اصلی تحقیق ۱۳۴
نمودار ۵-۳- مقایسه مدل سلسله مراتبی و توازن ایستا با توجه به مرحله رشد .۱۳۵
نمودار ۵-۴- مقایسه مدل سلسله مراتبی و توازن ایستا با توجه به مرحله بلوغ .۱۳۵
نمودار ۵-۵- مقایسه مدل سلسله مراتبی و توازن ایستا با توجه به مرحله افول .۱۳۶
فصل اول:
کلیات تحقیق
- ۱ – مقدمه
امروزه در هر کشور و رشد تولیدات ، مستلزم برنامه های سرمایه گذاری کوتاه مدت ، میان مدت و بلند مدت است. موسسات و بنگاه های اقتصادی به ویژه فعالان در بخش صنعت، برای ادامه ی حیات و فعالیت های تولیدی خود و همچنین توسعه ی فعالیت ها، به سرمایه های کلان نیاز دارند. همچنین این موسسات و بنگاه های اقتصادی برای تامین سرمایه ی مورد نیاز خود وابستگی شدیدی به بازارهای مالی دارند. نقش این بازارها در اختیار گذاشتن سرمایه های لازم برای موسسات و شرکت ها است. پیشرفت در صنعت هر کشور و رشد تولیدات، مستلزم برنامه های سرمایه گذاری کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت است و از طریق آن پشتوانه ی عظیمی در اقتصاد هر کشور بدست می آید.
منابع این سرمایه گذاری ها از طریق سود انباشته، فروش سهام جدید، تسهیلات بانکی یا به وسیله ی ترکیبی از این منابع قابل تامین است.وظایف اصلی مدیریت مالی، تصمیم گیری در ارتباط با تامین مالی، سرمایه گذاری و تقسیم سود است. هر یک از این تصمیمات در رابطه با هدف شرکت است و تصمیم گیری در زمینه ی ترکیب مطلوب این سه مورد، حداکثر کننده ی ارزش شرکت برای سهامداران است (ون هورن، ۱۳۷۱).
۱-۲- بیان مسئله
Leave a Reply